雅虎的衰落，公司領袖負有不可推卸的責任。無論精神領袖楊致遠還是前CEO塞梅爾，他們都是不錯的人，但並非天才，缺乏真正領袖需要的氣質。在面對Google、微軟的競爭時，他們手足無措，沒有方向感。
最初，Google創始人曾找到雅虎，要求購買其技術，但遭到拒絕；在Google遭遇危機時，雅虎又錯過了收購機會。從這一點上就能看出來，雅虎是一家缺乏遠見的公司。後來跟Google爭奪YouTube時，雅虎因為猶豫不決而敗下陣來；Facebook又被微軟以2.4億美元的價格(只佔1.6%股權)將估值抬高，不可能收購。
失去機會還不可怕，更要命的是，雅虎2000年時跟新創立的Google達成合作，在網站上使用其搜索技術，給後者帶來了流量、品牌和收入。雅虎事實上是自己培養了自己的掘墓人。
雅虎在2004年醒悟過來，中止了與Google的合作，推出了自己的搜索技術，之前他們收購了Inktomi，在中國也收購了3721。我當時參與了雅虎搜索戰略的規劃，但感覺整個公司已經形成了壓制創新的文化，任何人提出任何新想法，都會有很多人站出來挑毛病，而不是進行建設性的討論。
在中國市場，當時我先斬後奏，推出了獨立的搜索服務品牌「一搜」，沒有花多少錢就做了起來，但雅虎總部還是充滿了質疑。我認為一年只要投入幾百萬美元，就完全可以趕超還不強大的百度(那時Google還沒正式進入中國)。但總部的管理者只片面看待投資回報率，不願意為公司的未來進行投入。就像種地一樣，只知收穫，而不去施肥和耕耘，最終土地就會鹽鹼化、沙漠化，失去生命力。
核心問題在於精神領袖楊致遠，他的性格很溫和，不是能帶兵打仗的人，不能果斷做出決策。在公司面臨困境時，企業領袖的領導力非常重要，也要看到方向，能帶給員工信心，並敢於在信息不明朗的情況下做決策。在戰場上，即便做一個壞的決策，也比不做決策好，否則會貽誤戰機。楊致遠在2007年中接任CEO後，一直沒有拿出明確的戰略，也沒有在搜索領域集中兵力。儘管雅虎後來又換了CEO，但施政綱領和組織架構、企業文化都沒有改變。
在2008年與微軟的收購案中，楊致遠缺乏決斷的個性再次成為雅虎尋求突破的障礙。微軟提出收購要約後，楊致遠沒有清晰表態是「戰」還是「降」，曖昧的態度向團隊傳遞了錯誤的信息。這種首鼠兩端、患得患失的做法，讓他失去了團隊的信任，很多人都流失了，去了微軟或Google。在此過程中，Google玩了一招漂亮的「陽謀」，也向雅虎伸出了橄欖枝，讓楊致遠更加搖擺不定，破壞了微軟的收購，最後還以「無法通過反壟斷審查」為名始亂終棄。在微軟和 Google都表現出較高的商業智慧的同時，雅虎就顯得太幼稚了，衰落就不可避免。
周先生和雅虎之間的風風雨雨，曾身為基層員工的我，搞不清楚。不過，他的文章有許多讓我心有戚戚焉之處…
「總部的管理者只片面看待投資回報率，不願意為公司的未來進行投入。就像種地一樣，只知收穫，而不去施肥和耕耘，最終土地就會鹽鹼化、沙漠化，失去生命力。」